Reservas en baja pese al petróleo: el BCV perdió US$ 508 millones
Pese al mayor superávit comercial en décadas, las reservas internacionales bajaron entre diciembre y agosto, según la consultora Oikos Research.
La consultora Oikos Research advirtió que Venezuela vive una contradicción: el país recibe más dólares por petróleo, pero el Banco Central de Venezuela (BCV) no los está acumulando. Lo dice en su informe «Un incipiente boom petrolero en medio de una política monetaria insostenible».
Según Oikos, la cesta petrolera venezolana cotiza cerca de US$ 80 por barril y el volumen exportado creció 15 %. Con eso, el saldo favorable de la cuenta comercial —lo que el país vende al exterior menos lo que compra— alcanzó US$ 9.750 millones en el segundo trimestre de 2026, el mayor en décadas, de acuerdo con la consultora.
Aun así, las reservas internacionales del BCV cayeron en más de US$ 508 millones entre diciembre de 2025 y agosto de 2026, hasta US$ 13.292 millones, según las estimaciones de Oikos. La firma atribuye la merma a un déficit en la cuenta de capitales y a salidas de divisas hacia el exterior, que contrarrestaron el ingreso petrolero.
Dos políticas que se contradicen
Oikos señala que el BCV interviene en el mercado cambiario, es decir, vende dólares para frenar la subida del tipo de cambio, y que con eso retira bolívares de circulación. Pero, al mismo tiempo, el déficit fiscal se financia con dinero nuevo, lo que vuelve a inyectar bolívares.
Para la consultora, ese esquema obliga a gastar reservas para defender el bolívar mientras se expande la liquidez, y no es viable a mediano plazo. Oikos sostiene que estabilizar la economía exigirá un programa económico coherente, respaldado por financiamiento multilateral.
La consultora también advierte que unas reservas frágiles debilitan la posición del país en una eventual reestructuración de la deuda externa, un proceso que el Gobierno dice estar preparando.
El BCV publica sus propias cifras semanales de reservas, que no coinciden con las de Oikos: al cierre de la semana del 9 de octubre las ubicó en US$ 12.687 millones.
Lo que significa
Las reservas son el respaldo con el que el BCV vende dólares para sostener el tipo de cambio. Si se reducen mientras entra más dinero por petróleo, el margen para frenar la devaluación se estrecha, y eso termina reflejándose en los precios.
Con información de Finanzas Digital (se abre en una ventana nueva)
