Mercados en alza: el real brasileño y la bolsa se disparan tras la ventaja de Bolsonaro

Los activos financieros de Brasil subieron con fuerza este lunes 5 de octubre, después de que el senador Flávio Bolsonaro obtuviera 47,03 % de los votos en la primera vuelta presidencial, frente a 45,16 % del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, según el recuento oficial. Ambos se enfrentarán en una segunda vuelta el 25 de octubre.

En las primeras operaciones, el dólar retrocedió 4,20 % hasta 4,99 reales, la mayor caída diaria de la divisa estadounidense desde 2022. El Ibovespa, el principal índice de la bolsa de São Paulo, abrió con un alza de 7,46 % hasta 206.439,63 puntos, el mayor avance diario desde 2020. En Nueva York, el fondo cotizado iShares MSCI Brazil (EWZ) subió 14,04 %.

Por qué reaccionó el mercado

Analistas de Bloomberg Intelligence y de la firma Ebury atribuyen el movimiento a las expectativas de consolidación fiscal, desregulación y privatizaciones que contempla la propuesta económica de Bolsonaro. La economista jefe de KAT Investimentos, Elisa Machado, sostiene que lo central no es el candidato, sino la probabilidad de un cambio en la trayectoria fiscal: cuando aumenta, la prima de riesgo de las tasas largas tiende a ceder y eso favorece al real.

Los límites que advierten los analistas

Ebury advierte que el deterioro de las cuentas públicas seguirá condicionando a la moneda. La deuda pública brasileña supera el 82 % del producto interno bruto y mantiene una trayectoria ascendente. Bolsonaro propone privatizaciones, desregulación y una regla que limite el crecimiento del gasto según la deuda, pero buena parte del presupuesto es obligatorio, lo que reduce el margen para los recortes prometidos.